深度 | 復盤美國酒流通巨頭南方酒業看華致酒行發展空間

深度
2019-07-15 03:56   轉載   劉章明消費產業研究
國內酒流通領域龍頭華致酒行有希望承擔產業整合的角色。



核心要點:

異地擴張和外延并購鑄就美國酒類流通巨頭。美國南方酒業(Southern Glazer’s Wine and Spirits LLC)是美國最大的酒類批發商,業務遍及美國44個州,該公司是由Southern Wine & Spirits與Glazer's于2016年合并設立。在20世紀初期,在各州酒類經銷競爭格局未定時,兩家公司通過異地擴張方式不斷擴張。在經歷過幾十年的競爭后,到上個世紀后期,各州酒類經銷競爭格局已經較為確定,單純的異地擴張很難超過當地龍頭企業,此時美國酒類流通行業開始進行外延并購。2018年,Southern Glazer's收入達到183億美元,是美國最大的酒類流通批發商。

美國酒類流通行業在政策限制下流通層級分明,經銷商通過并購做大做強。

禁酒令廢除后美國為控制酒精采取的酒類三級分銷體系塑造了美國獨特的酒類流通市場,酒類行業的公司活動只能被限制在酒企、經銷商、零售商這三個可能的角色之一。美國酒類流通市場已經成為最復雜和規范最嚴重的地區之一。美國酒類的三級分銷制度和直郵限售法使得經銷商在美國酒類流通中地位凸顯。由于美國酒類牌照限制經營區域,龍頭通過并購擴張整合行業,在政策的影響下美國酒類流通集中度高,酒類批發行業CR5超60%,其中南方酒業一家在2017年市占率超30%。

對比海外巨頭發展,國內酒流通行業雖無政策直接刺激,但龍頭企業發展上限更高,存在產業整合基礎。美國酒流通巨頭得益于政策利好及酒企上游分散,我國酒流通行業雖發展處于早期,但發展空間更為廣闊。流通龍頭有希望進行產業整合和相關業務的產業鏈衍生。從整個產業發展來看,國內酒流通領域龍頭華致酒行有希望承擔產業整合的角色。

①從與產業上游的聯系看,華致與核心供應商聯系密切,同時集團擁有多家酒企,公司具備整合和運營上游酒企產品的能力;

②從產業下游看,終端品牌化和連鎖化是大趨勢,華致已經開始逐步整合酒類終端零售網點;

③從產業鏈業務衍生來看,華致憑借白酒行業多年經驗和供應鏈優勢,涉足老酒市場,打開業務發展空間。

風險提示:政策不穩定,行業競爭劇烈

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正文:

1. 美國南方酒業(Southern Glazer’s):通過異地擴張和并購快速成長為美國酒類流通領域龍頭

Southern Glazer’s Wine & Spirits是美國最大的葡萄酒和烈酒分銷公司,在美國44個州、哥倫比亞特區、加拿大和加勒比海地區設有分公司,于2016年7月由兩大巨頭Southern Wine & Spirits與Glazer's合并設立。Southern Glazer’s是美國最大的葡萄酒和烈酒分銷公司,擁有遍布全球1500家葡萄酒、烈酒、啤酒和飲料的供應商,分銷超過5000個品牌,每年分銷超過1.5億箱葡萄酒和烈酒,覆蓋美國近90%的法定飲酒年齡人口。Southern Glazer’s擁有兩萬多名員工,產品中約45%是葡萄酒,55%是烈酒,服務超過25萬家連鎖店和獨立的零售和餐廳客戶。

Southern Glazer’s 以用戶體驗為導向,為了持續保持高于市場的公司增長速度,Southern Glazer’s致力于持續改善客戶體驗。在已完成的超過5000個員工培訓項目外,還雇用了15名主要的調酒師,向酒保、飲料買家和公司客戶介紹雞尾酒文化的最新趨勢。北美47位著名侍酒師中,15位受雇于Southern Glazer’s。Southern Glazer’s在專有分析工具上投入大量資金,以幫助供應商和客戶更有效地指導他們的工作,滿足消費者的多樣化需求。2013年到2015年,Southern Glazer’s開始技術擴張,運用領先的供應鏈技術,在Tracy建立了第一個地區性葡萄酒和紅酒分銷中心,并在加州的Union City建立了一個高科技自動化倉儲系統,電子商務系統和CRM系統也在穩步推進中。


Glazer's 擁有超過100多年的歷史,是美國中部酒水分銷的龍頭企業。1909年,Louis Glazer和妻子創建了Jumbo Bottling,進行蘇打水的分銷。1933年禁酒令取消后,他的三個兒子創辦了Glazer's Wholesale Distributors進行Dallas地區Schlitz Beer的分銷,并以此為基礎開始擴張在其他州的業務板塊。在早期各州酒類經銷競爭格局未定時,異地擴張是最優的方式。Glazer’s始終保持著穩定的擴張速度,成為美國中部酒水分銷的龍頭企業。

Southern Wine & Spirits于 1968年在邁阿密成立,不同于Glazer’s濃厚的家族企業背景,其創始人由多個家庭組成,發展十分迅速。僅僅經營一年后,Southern Wine & Spirits的業務就在兩個海岸都有涉及,并擴展到加利福尼亞州。20世紀70-80年代,美國酒水經銷業務主要在州內展開,Southern Wine & Spirits成功打破了這一限制,憑借不斷擴張的業務版圖,于1992年成為美國最大的葡萄酒和烈酒批發商。截至2008年,Southern Wine & Spirits在全美范圍內擁有合計35個州的4個業務板塊,覆蓋兩個海岸,拿下了美國酒水經銷市場最大的市場份額,但其在美國中部業務的推進卻受阻。與此同時,Glazer’s牢牢占據美國中部市場,擁有15個州的市場版圖,但在區域外業務范圍擴張受到限制。在經歷過幾十年的競爭后,到上個世紀后期,各州酒類經銷競爭格局已經較為確定,單純的異地擴張很難超過當地龍頭企業,此時外延并購成為最優的方式。

業務發展和市場增長的限制使得雙方希望通過業務合作實現公司的擴張,2016年雙方達成了合并協議,良好的協同效應加快公司發展。合并開展前,雙方僅有Indiana一州的業務范圍有重合。公司合并產生了良好的協同效應,迎來了新的快速增長期。Southern Glazer’s 憑借覆蓋美國44個州的業務范圍成為酒水供應商的首選合作商,Bacardi、Campari等多家知名酒企選擇其作為全國獨家經銷商。


2018年,Southern Glazer's收入達到183億美元,進入平穩發展階段。2000-2015年,Southern Wine & Spirits營收復合增速達到8.51%,同期Glazer's營收復合增速為6.87%。2016年,兩大巨頭Southern Wine & Spirits與Glazer's合并,2016-2018年,合并后的Southern Glazer's復合增速為5.31%,2018年收入達到183億美元,公司進入平穩發展階段。



2. 美國酒類流通行業:政策限制下流通層級分明,經銷商通過并購做大做強

2.1. 政策限制間接為經銷商發展保駕護航

2.1.1. 禁酒運動為美國嚴格的酒類流通監管埋下伏筆

1920-1933年,美國頒布全國范圍內的禁酒令,禁止酒精飲料的生產、進口、運輸、銷售。禁酒令的頒布主要歸因于此前酒精對美國社會帶來了諸多不良影響,而禁酒令的廢除主要歸因于禁酒令引起了犯罪,降低了當地收入和政府稅收。


禁酒運動可以分為以下幾個時期:

①禁酒運動的萌芽:19世紀,酒精導致了酗酒、家暴、基于酒館的政治腐敗等諸多問題,新教徒領導禁酒,以中止酒精飲料交易,來糾正社會不良風氣。通過婦女基督教禁酒聯盟,這項運動獲取了國家基層民眾的支持;

②禁酒令的頒布:1917-1918年德國群體因為美國對德國的戰爭而被邊緣化,釀酒企業連續在不同州內被立法機關關閉,最終1920年美國憲法第十八修正案規定在全國范圍內關閉釀酒企業。禁酒法案制定了執行聯邦禁令的規則,定義了禁止酒精飲料的種類。比如宗教目的的葡萄酒使用是允許的,聯邦法律下酒精的私人擁有和消費并不違法,但是有些地區的當地法律更嚴格,一些州禁止私有酒。

③禁酒令廢除:1933年12月5日,第二十一修正案的通過廢除了第十八修正案,禁酒令終止。禁酒令頒布后,犯罪集團逐步控制某些城市的酒類供給。20世紀20年代后期,美國出現了全國性的反對禁酒活動,反對者指出禁酒令導致了有組織的犯罪和暴力的增長,降低了當地收入,把“鄉村”新教的宗教價值觀強加給“城市”美國。作為一項實驗,禁酒令每年都失去支持者,并使得減少了美國的稅收收入,導致美國更難應對1929年開始的經濟大蕭條。

2.1.2. 設立三級分銷制度與州內自制制度,間接加強經銷商議價能力

禁酒令廢除后,聯邦政府建立了兩項原則,塑造了美國獨特的酒類流通市場。第一,采用三級分銷體系,包括酒企、經銷商、零售商。總的來說,酒類行業的公司活動只能被限制在這三個可能的角色之一。三級分銷體系的目的在于鼓勵酒精控制,收取州內酒類稅收。第二,各州在自己的邊界內自己管理酒類流通。因此,美國酒類流通市場已經成為最復雜和規范最嚴重的地區第一。

①設立三級分銷體系,合格經銷商數量受控

美國政府定義了酒精飲料供應鏈中的三個不同角色。1)供應商/進口商,2)經銷商,3)零售商。政策對葡萄酒和烈酒的銷售作出了不同的約束。本州的酒企可直接銷售至當地零售商,但如需銷售至州外,必須經由具有相關執照的經銷商,啤酒則不受此政策約束。部分州對零售商有酒類零售需開設單獨店鋪的要求。故美國流通酒中,葡萄酒與烈酒由同樣的經銷商進行銷售。這個限制角色防止了大公司的獨裁。比如,一個大的烈酒廠不可能擁有整個餐館的供應鏈,逼迫終端只能賣自己品牌的產品。


歸屬各州的酒企可直接銷售至當地零售商,但如需銷售至州外,必須經由具有相關執照的經銷商,因此美國各州都有30-147家不等的經銷商。



②州內自制,各州經銷法規不統一

除了聯邦法之外,各州也有自己的權力監管酒精飲料的制造、進口、運輸、銷售、推廣和供應,且法規非常不統一。因此,在某一州合格的做法在另外的州可能違法。另外,一些州可能因為某家公司擁有另一個州的執照而拒絕該公司在本州內登記。

在美國的酒類流通來說,州可以分為開放州和管制州。開放州允許私有的酒精零售銷售,而管制州在州界內擁有州政府運營和擁有的分銷和零售渠道。管制州內可能對某些地區或對某些酒精飲料開放。

美國經銷商很有限,少見全國性的分銷公司,但存在不同州分銷公司共用同一個經銷商品牌的情況,經銷商議價能力極強。①供應商在各州拓展經銷體系不易。由于經銷商被州邊界限制或者州內市政邊界限制,每次供應商想要拓展其他州的酒類分銷,就必須在州內注冊,并與州內合格經銷商簽訂經銷合同,將產品加入其經銷目錄,因此一個全國性的擴張計劃要求供應商在各州重建經銷體系。②美國不存在全國性經銷商。比較大的經銷商在很多個州內都有經銷權,但這其實是若干個單獨的基于州的公司歸于一個共同的名字之下,每個州級的經銷公司獨立決策。③美國的經銷商議價力極強。美國經銷商數量有限,但是在經銷目錄中有數以千記的SKU。

2.2. 美國酒類行業概況:酒類消費增長平穩,市場成熟

龐大的青壯年消費群體為美國酒類消費打下堅實基礎。美國酒文化歷史悠久,美國人消費能力可觀,對酒品牌認知程度高,同時龐大的人口基礎,尤其是龐大的青壯年人口(占總人口27%)為美國酒類消費奠定堅實基礎。


從整體消費結構看,啤酒、烈性酒消費下滑,葡萄酒消費提升。年輕世代崇尚健康理念,對高度數啤酒、烈性酒的消費量下滑,葡萄酒消費量則維持穩定增長,并一躍成為葡萄酒第一消費國,2017年,葡萄酒消費量達32.6億升,同比增長2.8%。



葡萄酒市場成熟,銷售額維持單位數增速。葡萄酒銷售存在季節性,從2019年的情況看,同比增速基本維持在單位數,截至2019年6月的12個月內銷售額約480億美元,同比增長2%。


經濟復蘇期美國酒類零售店數量回升,近兩年趨于穩定。2008-2009金融危機時期,酒類消費低迷,酒類零售店數量約53萬家,經濟復蘇期酒類零售店數量穩步提升,近兩年數量達到64萬家,并基本維持穩定。



2.3. 銷售渠道:主體仍為線下銷售,采用三級分銷體系,線上渠道受直郵法規限制規模有限

2.3.1. 美國酒類銷售采用三級分銷體系


美國酒類銷售采用生產商——分銷商——零售商三級分銷體系。單一公司只能扮演單一角色,生產商僅負責生產產品,并僅通過分銷商將產品批發給零售商,而零售商也只能從分銷商那里進貨出售,并將產品最終出售給消費者。各州對各自境內的酒類流通負有監管義務,這種三級分銷體系的設定也是為便于政府對酒類飲品進行監督和監控。

分銷商經營品類日趨豐富。消費者越來越傾向于一站式購物與個性化體驗,這種消費習慣與理念的改變也改變了分銷商對于經營品類的選擇,提供豐富多樣、差異化酒品以滿足不同消費者的需求。根據NBWA Distributor Productivity Report,2016年美國酒類分銷商平均SKU可達1025。



三級分銷體系下,消費者購酒成本高。從酒莊到消費者需要經過分銷商和零售商,流通成本層層疊加,終端消費者購酒成本高昂,并且等級越高的葡萄酒,流通成本也越高。不同零售渠道加價率不盡相同,餐飲渠道比零售渠道的加價率更高。

美國以三級分銷體系為主,部分酒莊可以獨立設立酒廠品嘗室。大部分州嚴格遵循上述三級分銷體系,分銷商、零售商銷售規模占比達74.5%。但部分州啤酒和紅酒生產商可以設立類似餐廳的場所售賣酒品,對于酒廠而言酒廠品嘗室與酒廠活動這種銷售渠道占比可達三分之一。烈酒的管控則更為嚴格,酒廠難以通過自設酒廠品嘗室的方式進行銷售。


2.3.2. 線上渠道受直郵售賣法限制,規模有限

線上渠道規模有限。線上渠道繞開分銷商和零售商,直接采用酒莊直供的方式,消費者可以以更低的成本買到更好品質的酒品。當前線上渠道占比仍較低, 2019年線上渠道銷售收入僅7.76億美元。

直郵售賣法限制了酒莊直接向顧客銷售酒類,規模有限。由于互聯網和酒莊旅游業發展,酒莊直郵方式開始流行,這種方式跳過了批發商和零售商,直接由生產商銷售給消費者,但酒莊直郵在部分州有明確限制,在允許的州也會在數量和稅收商做出一定限制。



2.4. 行業競爭格局:美國酒類流通集中度高,經銷商CR5超60%,其中南方酒業一家占近3成

牌照限制經營區域,龍頭通過并購擴張整合行業。經營牌照由各州負責發放,歸屬各州的酒企可直接銷售至當地零售商,但如需銷售至州外,必須經由具有相關執照的經銷商,各分銷商只能依據牌照在規定地區經營,覆蓋區域迥異,龍頭通過并購的方式拓寬自身業務覆蓋面。以葡萄酒為例,2016年Southern Wine & Spirits of America和Glazer’s Family of Companies并購后,覆蓋美國44個州,遙遙領先于同行。Charmer Sunbelt Group和Wirtz Beverage Group合并成立的Breakthru Beverage Group,覆蓋州數達16個。


美國酒類批發行業集中度不斷提高。美國酒水批發行業集中度較高,CR5從1990年的23.8%上升至2017年的64.4%。2017年,前五大酒類流通商銷售額合計達354.05億,為1990年的8.3倍。從競爭格局上看,Southern Wine & Spirits of America自1990年起長期穩居第一,Glazer’s為后起之秀,2000年后長期穩居第三、四位。



Southern Glazer’s 一家獨大,市占率超過30%。美國葡萄酒前十大分銷商中,只有Southern Glazer’s Wine & Spirits通過并購實現了44個州的服務范圍,共設立123個辦公室,在行業內形成相對壟斷。公司代理逾1100個酒莊、超5000個品牌的產品,倉儲面積達1250萬平方英尺,分銷渠道包括酒吧、餐館、零售商和街頭商店,2018年收入達183億美元。行業第二大競爭者RNDC經銷范圍覆蓋23個州,共設立46個辦公室,代理820個酒莊,第三Breakthru將629個酒坊的產品銷往16個州。


3. 對比海外巨頭發展,國內酒流通行業雖無政策直接刺激,但龍頭企業發展上限更高,存在產業整合基礎

3.1. 美國酒類流通巨頭發展的優勢

①上游分散,渠道議價能力強

美國酒類消費占比最高的葡萄酒,多為酒莊生產,不同地區生產的葡萄酒風味不同。往往單個酒莊規模體量不大,上游十分分散。上世紀90年代中期,美國約有1800家葡萄酒莊和3000家經銷商,截至2018年底,市場格局演變為9700家酒莊和1200家經銷商。葡萄酒流通渠道中,經銷商占據主導力量,掌控了大部分的供應和銷售渠道,在面對上下游時有很強的價格談判能力,大批量采購、儲藏和運輸形成規模經濟。

②政策限制利好美國酒流通行業

美國酒類三級分銷制度和直郵銷售限制法幫助了酒流通批發企業發展壯大。這一規定下,歸屬各州的酒企可直接銷售至當地零售商,但如需銷售至州外,必須經由具有相關執照的經銷商,強調了經銷商的重要性。

3.2. 作為國內酒流通行業龍頭,華致酒行具備產業整合和產業鏈衍生基礎

我們可以看到美國酒流通行業已經是一個較為成熟的行業,在相關政策影響下,市場集中度非常高,龍頭優勢顯著。國內酒流通行業發展雖處于早期,但發展空間更為廣闊,流通龍頭有希望進行產業整合和相關業務的產業鏈衍生。

3.2.1. 從與產業上游的聯系看,華致與核心供應商聯系密切,同時集團擁有多家酒企

①與核心供應商聯系密切,持續推進相關合作

近日,華致酒行全資子公司西藏中糖擬與宜賓五糧液農村產業融合發展投資基金管理有限公司(五糧液集團旗下戰略投資基金)共同投資設立宜賓五商股權投資基金(有限合伙),專項投資于KA渠道供應鏈管理公司。其中西藏中糖出資額為人民幣4000萬元(全部為西藏中糖自有資金),占合伙企業全體合伙人認繳出資總額的比例為4%。

股權基金的成立進一步加強了華致與五糧液的合作,或將促進五糧液全國銷售體系的扁平化,體現出五糧液集團對華致渠道的重視;與五糧液集團旗下基金合作成立專項股權投資基金的合作模式有望在華致與其他名酒企的合作中復制,將進一步加強華致與核心供應商的合作聯系;

②  華致具備整合和運營上游酒企產品的能力

華致酒行是具備上游產品整合能力的酒類運營商。公司積極引進新品,主要包括:①精品遴選,公司憑借與上游酒企酒商持續穩定、相互信賴的合作關系,從其提供的產品中篩選出滿足國人消費需求和公司戰略的產品進行銷售推廣;②新品開發,當市場上現有酒品不足以完全滿足消費者偏好時,公司會從口感、酒體、品味、價格等元素出發,主動提出開發報告,借助酒企豐富的生產經驗和成熟的釀造工藝,合作開發出新的酒品,彌補市場空白。

華致酒行獲得的經銷資格以總經銷為主,2018H1 華致酒行總經銷資質占比高達 92.3%。總經銷類產品均為華致發起,向上游名酒廠定制,包括五糧液年份酒、貴州茅臺金酒、古井貢1818、習壇、虎頭汾酒系列等各大名酒廠暢銷系列酒。

③ 集團擁有13家酒廠,具備產業整合基礎

公司所在的金東集團擁有13家酒廠,包括金六福、陳又陳、貴州珍酒等。當公司發現現有產品不能充分滿足消費者“多元化”的消費需求時,公司會從口感、酒體、品味、價格等多維度出發,向合作酒企、酒莊主動提出新品開發建議。公司在消費者大數據方面占優,酒企、酒莊則擁有豐富的生產經驗和成熟的釀造工藝,兩者優勢互補,共同挖掘潛在市場空間。

④  從趨勢上看,酒企將越來越重視華致這樣的全國性連鎖渠道

由于我國酒行業發展的歷史原因,酒企實力往往強于下游渠道,但未來酒企尤其是地方性酒企將越來越重視全國性連鎖渠道。白酒行業從計劃經濟轉向市場經濟時,酒廠多是所在縣乃至省地方經濟的支柱產業,改革開放后,擁有國企身份的名酒廠紛紛被政府要求進行股份制改革,然后作為國內第一批上市公司,成功登陸資本市場,資金實力方面上游廠家的實力遠高于下游渠道商,而且當時負責經銷的區域糖酒公司多年來只負責拿到產品后搞批發,品牌和渠道開發都是上游企業在做,這造成了酒企實力往往強于下游渠道。

中高端白酒集中度不斷提升,全國性名酒企茅臺、五糧液、瀘州老窖三家收入占比持續提升,地方名酒需要跨省打開銷售渠道,通過全國性的連鎖渠道是最高效的方式之一。

3.2.2. 從產業下游看,終端品牌化和連鎖化是大趨勢,華致已經開始逐步整合酒類終端零售網點

傳統零售業態包括煙酒店渠道、酒店終端、商超渠道、團購渠道:

煙酒店渠道占比可達70%:對于多數地區,由于煙酒店具有網點密集、便利、團購資源豐富等優勢,煙酒店渠道是最主要的銷售渠道,多數地區煙酒店渠道占比達到70%,未來或將呈現連鎖化、品牌化、專業化、規模化等趨勢;

煙酒店渠道成為白酒銷售的核心渠道具有三大優勢:一是煙酒店渠道網點數多,如安徽省的合肥市場擁有高達2萬多煙酒店數,其他地級市煙酒店數量都在3000-1000家之間;二是煙酒店購買的便利性,煙酒店主要開在小區門口、繁華街道和酒店美食街附近,便于消費者購買;三是煙酒店擁有豐富的團購資源,大多煙酒店都有自身的固定團購客戶,這些客戶涵蓋酒店、政務、商務、企事業單位和個體團購戶。

華致以B2B經營模式為主,產品面向自己的品牌門店,零售網點、KA賣場以及經銷商,通過自己獨特的核心酒品,實現渠道擴張,對下游渠道進行整合。截至2018年末,公司的產品供應151家連鎖酒行、818家華致酒庫、3000多家零售網點、20多家KA商超、160余家終端供應商,以及眾多可以重復購買重點客戶,分布在全國各地。預計酒行未來三年或由5000家擴至3萬家,門店數量具備6倍增長空間。

3.2.3. 從產業鏈業務衍生來看,華致憑借白酒行業多年經驗和供應鏈優勢,涉足老酒市場,打開業務發展空間

陳年老酒因為品牌、年份、保存完整度不等,其價值也不等,低至幾十幾百,高則百萬千萬也有,受眾群很廣泛,老酒收藏相比于其他收藏更貼近百姓。

據統計,我國現有酒類收藏愛好者60多萬人,其中藏品規模在萬瓶以上的達數萬人,這些藏品主要集中在17大名酒和地方名優白酒。據中國酒業協會副秘書長宋書玉稱,目前老酒的民間收藏市場的交易總額約為50億元,未來3-5年,白酒收藏的市場規模可能達到200-300億元。

老酒市場價上升最快的是老酒中的名酒,幾十年前的茅臺老酒,百萬元以上成交,7年前是爆炸性新聞,現在已經成為常態。

從2013年起,茅臺、五糧液、汾酒、瀘州老窖、劍南春、古井貢、洋河、郎酒、西鳳、董酒等老酒的市場規模持續擴大,老酒的銷量也在不斷提高,尤其在2016-2017年里老酒的市場規模漲幅高達85%,17年的市場規模達到370億元,而18年市場規模更是達到500億元。


老酒收藏領域當下的品牌格局:按交易量、價格等幾個因素來排名,老酒品牌格局可分為三個梯隊。第一梯隊:茅臺、五糧液價格表現:茅臺5000-1000000元之間;五糧液:3500-18000元之間;第二梯隊:劍南春、瀘州老窖、董酒、洋河、郎酒,價格表現:1000-10000元之間;第三梯隊:西鳳、四特、仰韶、宋河等區域名酒以及虎骨酒等特色保健酒,價格表現:300-3000元不等。

華致酒行通過銷售和鑒定兩個方向全面切入老酒流通領域。公司依托自身保真以及高端產品供應優勢針對中國高端消費者需求推出華致優選電商平臺,打造高端酒水生態圈,平臺主要銷售各種品牌名酒&老酒,同時華致在自己的華致酒庫加盟渠道也同時銷售老酒。19年華致投資10億元建立老酒鑒定中心,建成后對老酒市場意義重大。

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